О компании Контакты
+7 (495) 777-9998 c 09:00 до 18:00
или задайте вопрос on-line
Акции-0.37%Облигации0.03%Сбалансированный-0.03%США-0.58%Потребительский сектор-0.26%Сырьевой сектор0.43%Информационные технологии-0.46%Электроэнергетика-1.46%Индекс ММВБ голубых фишек0.20%Индустриальный0.24%Развивающиеся рынки-1.25%Европа0.48%Золото1.50%Казначейский0.04%Фонд активного управления-0.06%Долговые рынки развитых стран0.76%Драгоценные металлы0.94%

Советы экспертов

Владимир Веденеев

Начальник управления инвестиций

Владимир Веденеев работает на фондовом рынке более 14 лет. До прихода в УК «Райффайзен Капитал» он с 2004 года работал в Банке Москвы, где прошел путь от старшего аналитика до заместителя директора аналитического департамента, анализировал ключевые секторы российской экономики. В начале 2009 года перешел на должность директора департамента управления активами УК «Банк Москвы». С 2011 года является начальником отдела портфельного управления «УК «Райффайзен Капитал», в марте 2014 г. назначен начальником управления инвестиций.

Владимир окончил Экономический факультет Новосибирского государственного университета в 2000 году. Имеет квалификационные аттестаты ФСФР серий 1.0 и 5.0. Паевые фонды под управлением В. Веденеева неизменно занимают высокие места в рейтингах по доходности и качеству управления.

В апреле российский фондовый рынок продолжил расти довольно уверенными темпами.

Всего за месяц рублевый индекс ММВБ прибавил 4,4%, закрывшись на отметке 1953 пункта. Долларовый индекс РТС за этот же период вырос чуть больше (+8,6%) благодаря укрепившемуся на 3,5% рублю: стоимость доллара снизилась с 67 до 64,6 рублей.

Поддержку отечественному рынку по—прежнему оказывали растущие цены на нефть (баррель нефти марки Brent подорожал на 19,7% с $38,7 до $46,4), а также сохраняющаяся мягкая монетарная политика ФРС и ЕЦБ.

На фоне позитивной динамики фондового рынка лишь четвертая часть всех паевых инвестиционных фондов показала отрицательный результат. Преимущественно «в минусе» остались фонды иностранных инвестиций, которые на фоне укрепления рубля чувствуют себя хуже рублевых фондов. По данным НЛУ, паи таких фондов потеряли в цене до 2,5-5%.

В лидерах апреля — фонды акций. Вновь хорошие результаты показали фонды электроэнергетического сектора, паи которых, по данным НЛУ, подорожали на 5-9%. Также фонды электроэнергетики сохраняют лидерство и по итогам 4 месяцев текущего года, показывая доходность, по данным НЛУ, на уровне 11-33%. Сектор электроэнергетики много лет был отстающим и сейчас пытается прийти в соответствие с общим рынком.

Продолжили расти и паи ПИФов металлургического и сырьевого сектора, чему способствовали повышение нефтяных котировок и цен на металлы, а также приток средств иностранных инвесторов на российский рынок, в том числе в акции компаний этих отраслей.

Несмотря на укрепление рубля положительную доходность на уровне 0,5-1% (по данным НЛУ) продемонстрировали фонды драгоценных металлов. Рост произошел благодаря подорожанию золота в апреле на 4,9% в долларовом выражении. Тем не менее, ситуация на валютном рынке остается довольно волатильной. В последние дни месяца доллар стоил менее 65 руб.

Тем не менее, на наш взгляд, такое укрепление рубля — ниже 64-65 руб./$ — сложно назвать устойчивым и скорее всего, оно не продлится долго. В преддверии и после заседаний монетарных регуляторов российская валюта вероятнее всего ослабеет на 5-10%.

Ослабление рубля негативно отразится на динамике индекса РТС (до −10% в ближайшие два месяца). Индекс ММВБ скорее также пойдет вниз на фоне сезона дивидендных отсечек, многие из которых стартуют также в июне и продлятся в течение 2 месяцев. В этот период вполне возможно увидеть коррекцию по ММВБ как минимум до 1800 пунктов. Некую поддержку индексу могут оказать экспортоориентированные компании, которые всегда являются бенефициарами укрепления доллара.

На наш взгляд, в текущей ситуации по-прежнему остаются интересными консервативные стратегии, скажем, облигационные ПИФы, которые на горизонте 12 месяцев могут показать до 11-12%.