О компании Контакты
+7 (495) 777-9998 c 09:00 до 18:00
или задайте вопрос on-line

Оставить заявку

Оставьте свои контактные данные и мы свяжемся с Вами.

Акции1.19%Облигации0.02%Сбалансированный0.37%США-0.11%Потребительский сектор0.67%Сырьевой сектор1.20%Информационные технологии-1.53%Электроэнергетика0.40%Индекс ММВБ голубых фишек1.36%Индустриальный0.60%Развивающиеся рынки-0.38%Европа-0.95%Золото1.13%Казначейский-0.01%Фонд активного управления0.02%Долговые рынки развитых стран0.12%Драгоценные металлы-0.99%

Советы экспертов

Владимир Веденеев

Начальник управления инвестиций

Владимир Веденеев работает на фондовом рынке более 14 лет. До прихода в УК «Райффайзен Капитал» он с 2004 года работал в Банке Москвы, где прошел путь от старшего аналитика до заместителя директора аналитического департамента, анализировал ключевые секторы российской экономики. В начале 2009 года перешел на должность директора департамента управления активами УК «Банк Москвы». С 2011 года является начальником отдела портфельного управления «УК «Райффайзен Капитал», в марте 2014 г. назначен начальником управления инвестиций.

Владимир окончил Экономический факультет Новосибирского государственного университета в 2000 году. Имеет квалификационные аттестаты ФСФР серий 1.0 и 5.0. Паевые фонды под управлением В. Веденеева неизменно занимают высокие места в рейтингах по доходности и качеству управления.

В марте российский рынок продолжил снижаться.

В марте российский рынок продолжил снижаться, хотя более медленными темпами. Индекс ММВБ потерял еще около 2,5%, приблизившись к уровню в 2000 пунктов.

Основным драйвером выступила дешевеющая нефть, котировки которой переместились в диапазон $50-52 за баррель марки Brent, потеряв за месяц почти 10%. На сырьевой рынок негативно влияет рост активности сланцевой добычи в США и, как следствие, рост запасов нефти, а также сомнения в способности ОПЕК сбалансировать спрос и предложение в обозримой перспективе, например, продлив договор о сокращении добычи странами-нефтепроизводителями ОПЕК+. Дополнительное давление на российские акции оказал и отток средств нерезидентов из фондов, ориентированных на российский рынок, в первой половине марта.

Однако повышение ставки ФРС вновь усилило интерес иностранных инвесторов к российским ОФЗ в рамках операций carry-trade. Это, в свою очередь, толкает курс рубля вверх вопреки ожиданиям Минфина. В конце месяца давление на рубль усилилось на фоне квартальных налоговых выплат. В итоге курс российской валюты уверенно перешагнул рубеж в 57 руб. и к концу месяца составил 56,4 руб./$.

Что касается паевых инвестиционных фондов, то по данным НЛУ, положительный результат по итогам квартала получили около трети всех российских ПИФов. Хорошо закончили март ПИФы облигаций. По данным НЛУ, средневзвешенная доходность по итогам месяца составила 0,7%, а с начала года — более 2%. Стабильная положительная динамика стоимости паев, а также доходность, серьезно превышающая ставки по банковским депозитам на сопоставимые сроки привлекает инвесторов, поэтому эти фонды уже несколько лет остаются лидерами по привлечению средств.

Наиболее серьезно пострадали фонды фондов, инвестирующие в долларовые активы, стоимость которых привязана к котировкам золота, нефти, иностранных ценных бумаг. Этому способствовали как снижение некоторых базовых активов, так и значительное укрепление рубля (по итогам марта — +3,5%). В плюсе удалось удержаться некоторым фондам иностранных инвестиций, ориентированным на европейский и развивающиеся рынки.

Коррекция рынка в 1 квартале вернула привлекательность российским бумагам. Так что потенциал у индекса ММВБ до конца года может составить 15-20% при средней дивидендной доходности российского рынка в 2017 г. 5-6%.

Несмотря на то, что в первом квартале мы наблюдали ситуацию стабильного и даже укрепляющегося курса рубля, мы не рекомендуем сбрасывать со счетов валютные риски. Многие аналитики называют текущий курс рубля излишне крепким и ожидают некоторого ослабления российской валюты до уровней начала года. Поэтому в портфеле стоит держать как рублевые, так и валютные инструменты. При значительно более высокой доходности рублевых инструментов мы рекомендуем на активы в российской валюте отвести не менее 60% портфеля. Основную ставку по-прежнему рекомендуем делать на консервативные инструменты — облигации и паи ПИФов облигаций, которые могут принести до 8-9% за год. Также после снижения рынка сейчас можно добавить в портфель фонды акций широкого рынка или индексные фонды.

В качестве валютной составляющей мы рекомендуем обратить внимание на фонды, базовым активом которых являются иностранные акции.