О компании Контакты
+7 (495) 777-9998 c 09:00 до 18:00
или задайте вопрос on-line

Оставить заявку

Оставьте свои контактные данные и мы свяжемся с Вами.

Акции-0.44%Облигации0.04%Сбалансированный0.35%США-0.14%Потребительский сектор0.16%Сырьевой сектор-0.10%Информационные технологии0.38%Электроэнергетика0.68%Индекс ММВБ голубых фишек-0.09%Индустриальный-0.22%Развивающиеся рынки-0.03%Европа-0.17%Золото-0.85%Казначейский0.02%Фонд активного управления-0.18%Долговые рынки развитых стран-0.89%Драгоценные металлы2.69%

Советы экспертов

Константин Кирпичев

Начальник управления продаж и маркетинга, член Правления

Константин Кирпичев обладает 11-летним опытом работы на финансовом рынке по созданию и продвижению инвестиционных продуктов. Присоединился к команде УК «Райффайзен Капитал» с 2007 года, до этого работал в инвестиционных компаниях «Открытие» и «БКС». Специализируется на продаже и маркетинге фондов коллективных инвестиций и индивидуальных стратегий управления. Окончил МГУ им. Ломоносова в 1996 году и РЭУ им. Плеханова в 2006 году. Имеет квалификационные аттестаты ФСФР серии 1.0. и 5.0.

Итоги года

К сожалению, чуда на российском фондовом рынке так и не произошло, и последний квартал не вывел значения индексов в положительную область. Хотя шанс был. К примеру, американский фондовый индекс S&P500 по итогам 2011 года вышел «в ноль», а D&J прибавил чуть более 5,5%. Российский фондовый рынок отстал от коллег в начале декабря, когда западные инвесторы, опасаясь возросшей политической нестабильности после выборов в Госдуму, стали фиксировать прибыль, полученную с октября. В итоге за год индекс ММВБ потерял примерно 17%. Но на фоне роста в предыдущие два года нынешняя коррекция на рынке акций выглядит если не ожидаемой, то вполне закономерной. Так что российский фондовый рынок еще раз подтвердил свою репутацию развивающегося рынка, для которого характерна высокая волатильность как внутри года, так и на трехлетнем интервале.

Тем не менее, это не помешало некоторым паевым инвестиционным фондам показать положительный результат с начала года. По данным НЛУ на 29.12.2011, одними из лучших на рынке стали фонды облигаций и фонды, ориентированные на динамику зарубежных рынков. Также удалось завершить год в плюсе и некоторым ПИФам нефтегазового сектора.

Худшую динамику показали фонды, которые были фаворитами по итогам предыдущих лет, — это ПИФы электроэнергетического, потребительского и металлургического сектора.

В то же время 2011 год стал знаковым для отрасли коллективных инвестиций — впервые за последние несколько лет по итогам года наблюдается чистый приток средств инвесторов. По данным НЛУ на 30.12.2011, совокупный приток в ПИФы составил около 3,2 млрд руб. Львиная доля инвестиций пришлась на фонды облигаций, денежного рынка и индексные ПИФы. А фонды акций активного управления, напротив, потеряли более 1 млрд руб., что вполне закономерно и соответствует развитию рыночной ситуации в течение года.

Несмотря на то, что результат этого года достаточно закономерный (снижение после 2-х лет сильного роста) и не выбивается за рамки среднестатистического поведения рынка, безусловно, получать «минус» по итогам года очень неприятно. Тем более что на рынке фондов присутствует большое количество начинающих частных инвесторов, конечно, рассчитывавших на большее.

Но на наш взгляд, все-таки поводов для отчаяния нет. Мы с большим оптимизмом смотрим на ситуацию в 2012 году и считаем, что динамика рынка акций позволит частным инвесторам не только отыграть потери минувшего года, но и заработать. Наша уверенность основана как на последних шагах Евросоюза (ужесточение финансовых условий нахождения в зоне Евро, более гибкая позиция ЦБ по отношению к предоставлению ликвидности), так и на очевидных позитивных подвижках в экономике США. И если внутриполитическая ситуация в России не преподнесет неприятных сюрпризов, российский рынок традиционно быстро наверстает упущенное отставание в 20-25% от развитых рынков. Недооценивать текущую привлекательность российских активов не стоит.

Поэтому мы сохраняем рекомендацию инвесторам с горизонтом от 2 лет наращивать вложения в фонды акций. При этом предпочтение стоит отдать отраслям, показавшим наибольшее снижение — металлургический и потребительский сектор и, возможно, электроэнергетика с расчетом на изменение ситуации в отрасли после президентских выборов в марте 2012 года.

Консервативным среднесрочным инвесторам лучше формировать портфель из паев фондов облигаций и фондов, ориентированных на вложения в золото. Также рекомендуем использовать пока еще хорошую конъюнктуру рынка рублевых депозитов: предложения с доходностью выше 8% годовых в банках ТОП-20 будут хорошим дополнением к портфелю облигаций и золоту.